拼多多股价半年蒸发近万亿，路还能走多久？

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“有这样一些公司，它们一直在亏损，想要用补贴的方式来获得用户的规模。但最终他们还是要想办法让市场看到，他们可以通过创造价值来实现盈利”。阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信说道。

其实这段话说得跟拼多多有很大的关联，自从拼多多上线后，淘宝从开始不重视这个主打下沉市场的平台，到后来不得不正视这个非常强悍的对手，甚至推出了淘特（原淘宝特价版）与之抗衡，去年年底到今年年初，拼多多在活跃买家或下载量一度超过了阿里淘宝，淘宝中国最大电商平台的身份受到了抨击，但是从今年开始，阿里终于可以松一口气了。

今年拼多多的股价在2月份到达212.6美元后，逐渐开始走下坡路，截止到今天，甚至跌到不到80美元，拼多多在半年时间内股票下跌了60%多，总市值亏损超万亿元，用自己的亏损换来的用户增长，到底划不划算？且不禁发问，拼多多的用户质量高低如何？

拼多多主打的下沉市场，掠走了当年很多淘宝的中老年用户，低廉的价格实在是低到可怕，原本淘宝的9.9包邮，到拼多多这3.9包邮，甚至一块钱的也包邮，商家真的赚钱吗？拼多多主打的低价，便宜的关键词，让很多一线的品牌并没有选择拼多多，品牌调性要求让他们远离拼多多，生怕让这个下沉市场毁了自己的形象。他们更喜欢天猫和京东，因为他们也知道，拼多多的用户质量并没有那么高。例如香奈儿和Gucci等品牌，在拼多多就没有自己的品牌店。据数据分析，拼多多的人均消费甚至仅2000元，而京东和阿里是他的三四倍多。

不仅如此，拼多多的弹窗广告、虚假信息、砍价链接等，虽然收割了大量的用户，但是更多的是用户的反感，让人们从心底就感觉到很厌恶，当年的人为了帮砍一刀，不知道流失了多少潜在用户，半夜朋友发了砍价链接，你说，没下拼多多，结果对方更兴奋了，说新人用户砍得更多。包括一直被人唾弃的领百元现金，不知道得拉多少个人去砍，今年甚至上海一律师将拼多多告上法庭，相关信息已经都被公开曝光，这一次起诉拼多多的原因是：砍价涉嫌欺骗消费者。这其中的细节，在这里我就不多说了，应该大部分人都经历过。

当年阿里靠着淘宝，成为了中国最大的电商交易市场，但是假货问题也层出不穷，为了打架，马云2017年称：要像治理酒驾一样治理假货。当年，淘宝不知道关闭了多少淘宝店铺，山寨货没有了立足之地，这时候，拼多多开始迎接他们，因为拼多多在打假这个问题上相对来说没有那么严厉，但是，因为假货太多，拼多多也不得不开始打假，今年5月份，拼多多被上海市消保委约谈，其中就强调了强化对商户的资质审核，杜绝假冒伪劣产品的上线。受此消息影响，拼多多当天股价大跌11%，从最高点跌幅已跌去四成。

拼多多假货问题的背后，迎来的是监管难、用户信任降低，还有平台利润低，有商家称，拼多多几千单的利润赶不上淘宝几百单的利润。

虚假宣传，假货泛滥，用户质量低廉，董事长辞职，被约谈，各种力度补贴，种种因素导致拼多多逐渐走下坡路，拼多多应该明白这一点，也非常努力，新故事不断。卖HPV疫苗、卖机票、卖房、卖游艇、卖车……各个品牌比如苹果、兰蔻、戴森、五粮液、索尼、特斯拉等品牌都蹭上了。然而从效果来看，不仅品牌方依然不买账，它的“套路高手”、“碰瓷营销”、“过于聪明”，却变得深入人心，甚至带来市场对其“本分”价值观的怀疑。高增长的时代结束了，拼多多需要用自己的行动，帮助投资人重构一套新的、更能自圆其说估值逻辑。但尴尬的是，与阿里、京东、苏宁等公司相比，拼多多毕竟还比较年轻，在供应链、基础设施和技术积累上又不够，底蕴欠缺。

拼多多的“亏损换增长”的故事已经不再动人，拼多多需要一个新的精神的时代故事，陈磊带队的团队是否能重新获得资本的青睐，还是要看拼多多未来的选择。本文章仅代表作者个人观点，部分图片来自网络，若侵权联系删除。